工业（作者为浙商证券首席经济学家）责任编辑：刘锦平主编：程凯。

我们认为对于发展初期的民营小微企业，经济经济仍需主要依赖天使投资、风险投资（VC）、私募股权投资（PE）等直接融资方式。（二）央行结构性扩表我国央行资产负债表规模的增、稳中减并不严格反映货币政策的宽松或收紧，稳中随着总量性宽松工具如降准的使用频率降低，结构性调控为主导的政策思路下，央行增加结构性工具的使用，央行资产负债表扩张的速率或有加快。

比如进一步完善知识产权质押融资等配套政策，向好以匹配初创企业高收益、高风险的特点。养老金融方面，持续2024年1月15日国务院办公厅发布《关于发展银发经济增进老年人福祉的意见》，提出丰富发展养老金融产品。（一）推动科技型企业贷款保持较快增速间接融资方面，强化首先，央行结构性货币政策工具定向支持。

（三）大数据在金融领域的使用效率和安全性逐步提高数据已成为第五大生产要素，发展2024年是数据资产入表元年。对于养老基金，韧性2018年，证监会发布《养老目标证券投资基金指引（试行）》，养老目标基金正式落地。

2022年11月25日，工业个人养老金制度在北京、工业上海、广州、西安、成都等36个城市或地区先行实施，覆盖全国大部分省会城市和计划单列市，符合条件的群众可自愿参加个人养老金，年缴费上限为12000元，可享受个税递延优惠。

（二）我国三支柱养老保险体系逐步搭建十四五规划纲要提出，经济经济基本养老保险参保率提高到95%，发展多层次、多支柱养老保险体系。此外，稳中鼓励商业银行发行小微、三农企业专项金融债券，增加银行对相关领域信贷的资金来源。

4)通过财政政策、向好货币政策、产业政策等多维度支持，几家抬解决民营小微及涉农部门融资问题。据央行2023Q4货政报告披露，持续截至2023年末，持续开发银行、农业发展银行、工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行等七家银行各类养老产业贷款余额合计约1000亿元，同比增长26.4%，大幅高于金融机构总体贷款增速。

数字金融方面，强化2023年11月20日中国人民银行与国家外汇管理局发布《关于提升银行办理资本项目业务数字化服务水平的通知》，强化有助于进一步便利经营主体合规高效办理资本项目业务，提升银行数字化服务水平。2)信贷方面，发展一方面通过定向降准、MPA考核或结构性工具，继续引导银行增加对普惠小微的定向支持。